Situación Fiscal del Sector Público Nacional

Abril 2016

Resumen

En el mes de abril los Recursos Totales Ajustados ascendieron a 116.283 millones y los Gastos Totales a $137.393 millones, registrando aumentos de 24.3% i.a. y 14.2% i.a. respectivamente.

El déficit fiscal del mes se ubicó en $21.110 millones, mientras que finalizado el primer cuatrimestre el desequilibrio alcanzo $100.910 millones, lo que representa un incremento de 3.8% en relación a igual período del año anterior.

Recursos

Los Recursos Totales Ajustados alcanzaron en abril $116.283 millones, con una suba de 24.3% i.a.. (Cuadro I). Los ingresos tributarios se expandieron a una tasa de 20% i.a.. Mantienen su dinámica las contribuciones a la Seguridad Social -34.3% i.a.-, en tanto que las Rentas de la Propiedad reflejan una suba de 93.4% i.a. explicada exclusivamente por los giros de Anses.

Durante el primer cuatrimestre los Recursos Totales Ajustados acumularon $443.682 millones con una suba de 29.6% i.a.. Al cabo de este período los recursos extraordinarios alcanzaron $49.267 millones de los cuales $30.000 millones provienen del Banco Central y $19.267 millones de Anses. (Cuadro I y Gráfico I.) De este modo transcurridos cuatro meses del año, las transferencias de la autoridad monetaria al Tesoro alcanzaron 18.7% del total previsto en el programa monetario del gobierno -$160.000 millones-.

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Gastos

El Gasto Primario en abril alcanzó $129.041 millones, con un incremento interanual de 13% i.a., exhibiendo una importante desaceleración (abril 2015 +45% i.a.)

Las transferencias correspondientes al Fondo Federal Solidario crecieron en el mes 67.8% i.a. y el pago de Intereses mostró una significativa suba de 35.7% i.a.. Por otra parte las Remuneraciones y Prestaciones de la Seguridad Social tuvieron un aumento de 28.4% i.a y 37.8% i.a. respectivamente. Se observa -tras la significativa recomposición de las tarifas públicas- una reducción en la tasa de incremento de los Subsidios, que crecen 5.9% i.a..

Se advierte además un virtual congelamiento de las Transferencias a provincias y una fuerte caída de 27.6% i.a de la Inversión Real Directa. Por su parte el rubro otros conceptos registra la mayor caída -38.6% i.a-, debido principalmente a la reducción de la Inversión Financiera en 99% i.a.(Cuadro II)

En el acumulado anual el Gasto Primario ascendió a $506.087 millones, con un aumento de 24% i.a.. Los rubros de mayor crecimiento resultaron el Fondo Federal Solidario -110% i.a.- y Prestaciones de la Seguridad Social -40% i.a.-. Por su parte continúan en retroceso las Transferencias a Provincias y la Inversión Directa con caídas de 17.6% i.a. 3% i.a. respectivamente.

La principal contribución al crecimiento del gasto público total en el primer cuatrimestre del año proviene del pago de las jubilaciones y remuneraciones con 55.6% y 17.8% respectivamente, en tanto que las Transferencias a provincias y la Inversión Real Directa tuvieron una contribución negativa. En el caso de los Subsidios al Sector Privado, el aporte al incremento del gasto ascendió a 14.8%, mientras en igual período del año anterior la incidencia era de 20.9%. (Gráfico 3)

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Resultado Primario y Financiero

El Resultado Primario Ajustado de abril resultó deficitario en $8.722 millones, mientras que el Resultado Financiero Ajustado se ubicó en -$21.110 millones. Dicho resultado alcanza un rojo de $368.673 millones en los últimos doce meses. (Cuadro III y Gráfico 5).

Si analizamos la variación de la media móvil de 12 meses, se advierte que los Gastos Primarios se expandieron al 32.2%, mientras los ingresos ajustados lo hicieron al 22.4%. (Gráfico 4)

En el primer cuatrimestre las cuentas públicas nacionales reflejan un Resultado Primario Ajustado deficitario de $62.405 millones. El Resultado Financiero Ajustado negativo se ubicó en $100.910 millones, 3.8% superior al de igual período de 2015. (Cuadro III).

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