Situación Fiscal del Sector Público Nacional

Mayo 2016

Resumen

En el mes de mayo el déficit fiscal ajustado se ubicó en $32.196 millones, los Recursos Totales Ajustados ascendieron a 135.297 millones y los Gastos Totales a $167.494 millones, registrando aumentos de 36.7% i.a. y 43.9% i.a. respectivamente.

En el período enero-mayo el desequilibrio trepó a $133.107 millones, lo que representa un incremento de 16.1% en relación a igual período del año anterior.

Recursos

Los Recursos Totales Ajustados alcanzaron en mayo $135.297 millones, con una suba de 36.7% i.a.. Los ingresos tributarios se expandieron a una tasa de 31% i.a. y las contribuciones a la Seguridad Social lo hicieron a una tasa de 43.2% i.a., superando el crecimiento promedio, en tanto que las Rentas de la Propiedad reflejan una baja de 24.4% i.a.. En mayo se registraron sólo transferencias de Anses mientras que desde el mes de marzo no se verifican remisión de utilidades del Banco Central al Tesoro (Cuadro I).

Durante el período enero-mayo los Recursos Totales Ajustados acumularon $578.980 millones con una suba de 31.2% i.a.. Al cabo de este período los recursos extraordinarios alcanzaron $57.471 millones de los cuales $30.000 millones provienen del Banco Central y $27.471 millones de Anses (Cuadro I y Gráfico I).

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Gastos

El Gasto Primario en mayo se ubicó en $148.999 millones, con un incremento interanual de 38.9%.

Los Subsidios luego del leve crecimiento de abril, crecen fuertemente en mayo a una tasa de 63.3% i.a.. La partida destinada a Universidades lo hace en 63.1% i.a., mientras que la Inversión Real Directa parece recobrar impulso con un crecimiento de 45.8% i.a.. Con respecto a las Transferencias a Provincias las mismas reflejaron una suba de sólo de 9.3% i.a.. Las partidas correspondientes al Fondo Federal Solidario crecieron en el mes 40.8% i.a. y el pago de Intereses mostró una significativa suba de 102.7% i.a.. Por su parte las Prestaciones de la Seguridad Social y Remuneraciones tuvieron un aumento de 38.7% i.a y 23.9% i.a. respectivamente. (Cuadro II)

En el acumulado anual el Gasto Primario ascendió a $655.085 millones, con un aumento de 27.1% i.a.. Los rubros de mayor crecimiento resultaron el Fondo Federal Solidario -88% i.a.- y Prestaciones de la Seguridad Social -39.7% i.a.-. La Inversión Real Directa a pesar del crecimiento registrado en mayo, al cabo de los primeros cinco meses del año se encuentra en los mismos niveles que en igual período de 2015 -6.4% i.a.-. Por su parte continúan en retroceso las Transferencias a Provincias con caída de 12.1% i.a..

La principal contribución al crecimiento del gasto público total en el lo que va del año proviene del pago de las jubilaciones y Subsidios con 47.4% y 20.2% respectivamente. La Inversión Real Directa lo hace en sólo 1.1%, en tanto que las Transferencias a provincias mantienen una contribución negativa (Gráfico 3).

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Resultado Primario y Financiero

El Resultado Primario Ajustado de mayo resultó deficitario en $13.701 millones, mientras que el Resultado Financiero Ajustado se ubicó en $32.196 millones. Dicho resultado alcanza un rojo de $351.208 millones en los últimos doce meses. (Cuadro III).

Si analizamos la variación de la media móvil de 12 meses, se advierte que los Gastos Primarios se expandieron al 29.5%, mientras los ingresos ajustados lo hicieron al 23.9%. (Gráfico 4)

En el año las cuentas públicas nacionales reflejan un Resultado Primario Ajustado deficitario de $76.105 millones. El Resultado Financiero Ajustado negativo se ubicó en $133.107 millones, 16.1% superior al de igual período de 2015. (Cuadro III y Gráfico 5).

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