Situación Fiscal del Sector Público Nacional

Septiembre 2016

Resumen

El Resultado Financiero Ajustado presentó un déficit de $57.006 millones en el mes de septiembre, 51.2% superior al registrado de igual mes del año anterior. Los Recursos Totales Ajustados alcanzaron $129.869 millones y los Gastos Totales $186.875 millones, con aumentos de 30.8% i.a. y 36.4% i.a. respectivamente.
En el período enero-septiembre el desequilibrio trepó a $349.678 millones, representando un incremento de 49.6% a/a.

Recursos

Los Recursos Totales Ajustados se ubicaron en septiembre en $129.870 millones, lo que representa un aumento de 30.8% i.a.. Los Ingresos Tributarios se expandieron a una tasa de 24.4% i.a. (22.5% a/a en nueve meses) y las Contribuciones a la Seguridad Social lo hicieron al 31.5% i.a. (33.3% a/a en nueve meses). Durante el mes se computaron transferencias de Anses por $8.010 millones, mientras que las utilidades remitidas por el Banco Central al Tesoro ascendieron a $27.117 millones. (Cuadro I).

En los primeros nueve meses del año los Recursos Totales Ajustados acumularon a $1.108.023 millones con una suba de 27.1% i.a., mientras que los recursos extraordinarios sumaron $165.715 millones, implicando un incremento de 75.8% a/a. Los aportes del Banco Central sumaron $109.617 millones y las transferencias de Anses $56.098 millones. (Cuadro I y Gráfico I).

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Gasto Público

En septiembre el Gasto Primario alcanzó $168.784 millones, registrando un incremento interanual de 36.7%.

Se destaca la fuerte suba de 77.2% i.a. en Subsidios al Sector Privado, en tanto que Remuneraciones y Jubilaciones crecen 39.4% y 35.5% interanual respectivamente. Las Transferencias Discrecionales a Provincias se expanden 30.2% i.a., mientras que la partida destinada a Universidades lo hace 12.6% i.a.. Por su parte, el Fondo Federal Solidario registra en el mes una suba de 71.3% i.a., mientras que el pago de Intereses de la Deuda aumenta 33.3% i.a.. En sentido contrario la Inversión Real Directa se contrae 13.9% i.a. (Cuadro II)

Concluido el tercer trimestre el Gasto Primario trepó a $1.331.089 millones, con un aumento de 29.8% i.a.. Los rubros Prestaciones de la Seguridad Social -38% i.a.-, Subsidios -36.6% i.a.-, Universidades -34.1% i.a.- y Remuneraciones -33.4% i.a.- superan en el ritmo de crecimiento al gasto promedio. Por su parte, las Transferencias a Provincias e Inversión Real Directa se encuentran sólo 11.7% y 7.4% por encima de igual período de 2015. El pago de Intereses con 57.8% de incremento interanual resulta la partida de mayor crecimiento.
La principal contribución a la suba del gasto público total en lo que va de 2016 proviene del pago de Jubilaciones y Subsidios -40.1% y 24.6%- respectivamente. Las Transferencias a provincias y la Inversión Real Directa lo hacen escasamente con el 1% y el 2% en cada caso. El pago de Intereses aumenta su incidencia y contribuye en 13.2%. (Gráfico 3)

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Resultados Primarios y Financieros

El Resultado Primario Ajustado de septiembre resultó deficitario en $21.879 millones, mientras que el Resultado Financiero Ajustado negativo alcanzó $57.006 millones. Dicho desequilibrio acumula $480.799 millones en los últimos doce meses. (Cuadro III y Gráfico 5).
La media móvil de 12 meses, refleja que los Gastos Primarios se expandieron 29%, mientras los ingresos ajustados lo hicieron 19%, es decir una brecha de 10 p.p.. (Gráfico 4)

En el año las cuentas públicas nacionales presentaron un Resultado Primario Ajustado deficitario de $223.067 millones. El Resultado Financiero Ajustado negativo se ubicó en $349.678 millones, 49.6% superior al de igual período de 2015. (Cuadro III).

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